13 Errores más comunes en el otorgamiento de microcréditos (página 2)

Un segundo error es aferrarse a los ratios de liquidez
sin considerar la composición de las cuentas del
activo. Así encontramos que una empresa con
una razón corriente elevada y capital de
trabajo positivo puede paradójicamente tener problemas de
liquidez, si sus cuentas por
cobrar comerciales son incobrables o de lenta
recuperación y sus inventarios
obsoletos o de lenta rotación.

Un tercer error es pasar por alto los ratios de
actividad, no contrastando los días promedio de cobro, de
pago y de inventarios, con las políticas
de cobranza a clientes, de
crédito
de proveedores y
de rotación esperada de inventarios.

Un cuarto error es considerar en el cálculo de
los ratios de días promedio de cobro y pago, las ventas y
compras totales,
cuando deberían ser únicamente las de
crédito.

Un quinto error es considerar que tener un capital de
trabajo
elevado es bueno, cuando esto implica mantener un capital
inmovilizado y un costo de financiamiento
implícito.

Un sexto error es pasar por alto partidas importantes
del Balance, como otras cuentas por cobrar, por pagar, etc.
Pueden tener sorpresas. Por ejemplo, entregas a rendir cuenta que
nunca llegan a efectivizarse.

Un Séptimo error es no pedir el desglose correcto
de las partidas del pasivo. Generalmente todos los pasivos se
registran "extrañamente" a largo plazo, afectando el
cálculo de los ratios de liquidez y cobertura.

Un octavo error es no tomar en cuenta que muchas veces
las empresas no
registran todas sus obligaciones
con proveedores, peor aún si hay cheques
diferidos de por medio.

Un noveno error es exigir que los resultados acumulados
se capitalicen, como si implicara seguridad de
algo, cuando en la práctica la empresa puede
reducir su capital social cuando quisiera.

Un décimo error es olvidarse que lo importante es
conocer al cliente, lo que
implica saber quienes son los accionistas formales e "informales"
de la empresa y cual es
su carácter y reputación.

Conclusiones

En resumen, en la actual coyuntura de crisis y de
contracción de la actividad económica, los
analistas deben tener especial cuidado al momento de evaluar las
cifras de las empresas y no dejar nunca de lado el análisis cualitativo del
negocio.

Autor:

Eco. Iván Lozano Flores

Egresado de CENTRUM de la Pontificia
Universidad
Católica del Perú

* El autor es Economista de la
Universidad Nacional de Trujillo del Perú, egresado de la
Maestría en Administración de Negocios del
Centro de Negocios de CENTRUM de la Pontificia Universidad
Católica del Perú, con Especialización en
Mercado de
Valores y Diplomado en Comercio
Exterior, con más de 13 años de experiencia en
banca, como
Gerente de
Oficina,
Gestor Comercial y Analista de Riesgos
Regional, en el BBVA Banco Continental
e INTERBANK; y en microfinanzas, como Gerente de Créditos en la CAC León XIII
Ltda.